Разместить объявление
reklama
Archives
КОМЕНТАРИИ
    reklama

    ДОХОД

    Анализ оборота дендениги 5ежных средств: о чем нужно знать?

    Денежные средства обеспечивают абсолютную ликвидность бизнеса, а в случае рационального их использования – и дополнительный доход.
    Первым шагом в рамках анализа оборота денежных средств является изучение остатков свободных средств на счетах. Сезонность и иные особенности бизнеса накладывают свои требования к этому показателю, но принципиально важно помнить следующее: наличие не приносящих доход избыточных ресурсов недопустимо. Прямыми убытками оборачиваются ситуации, когда компания кредитуется, формируя «на всякий случай» большую денежную «подушку», но не размещает деньги в инструменты с доходностью, превышающей кредитные ставки или хотя бы равной им. Чем больше оборот и чем консервативнее казначейство, тем значительнее потери. В отдельных случаях эффективным решением будет включение в штат специалиста, занимающегося анализом денежных потоков и размещением свободных денежных средств в ликвидные инструменты (краткосрочные депозиты, векселя и т.п.). В компаниях с несколькими счетами, распределенными по разным городам или даже регионам, без такого специалиста просто не обойтись.
    Второй шаг – анализ денег в пути. Деньгами в пути предлагается считать все «зависающие» денежные средства, которые нельзя оперативно разместить в ликвидные инструменты или использовать для оплаты. Появление подобных активов связано:
    - с переводами с одного счета компании на другой
    - с использованием биржевых депозитов
    - с не ежедневной или поздней инкассацией с зачислением «сегодня на завтра»
    - с эквайрингом, ведь зачисление средств на третий рабочий день может отсрочить получение выручки на пять и более календарных дней (если покупка совершенна в среду, то банк зачислит средства в понедельник)
    - с любыми ситуациями, в которых невозможно использовать деньги в день их поступления на счет. Сюда можно отнести и поступление денег от банков в рамках потребительского кредитования клиентов: товар отдан сегодня, а деньги за него могут быть перечислены спустя неделю. В ряде случаев первичный анализ таких сумм может сподвигнуть на немедленный пересмотр условий сотрудничества с финансовыми контрагентами. Помните, что многие из них делают хорошие деньги на оборотах этих «зависающих» бесплатных для них ресурсов.
    Третий шаг – анализ издержек оборота: стоимости расчетно-кассового обслуживания, инкассации, эквайринга, кредитования и аналогичных операций. При росте оборотов имеет смысл оптимизировать тарифы, а в ряде случаев договариваться об индивидуальных условиях обслуживания. Если тарифы на обслуживание безналичного оборота существенно выше стоимости инкассации, не стесняйтесь мотивировать клиентов рассчитываться наличными. Если торговые точки открыты в крупных центрах, целесообразно узнать у соседей, на каких условиях они работают с банком (инкассация и получение разменного фонда). Возможно, объединившись, вы сумеете снизить издержки, убедив банк скорректировать тарифы, распределив затраты на заезд инкассаторов на большее количество клиентов. И, разумеется, не забывайте получать от партнеров комиссию, если участвуете в POS-кредитовании.
    Таким образом, анализ оборота денежных средств сводится к выработке решений по минимизации объема неработающих ресурсов и удельных издержек обращения денежных активов, а также по максимизации получаемого дохода от размещения временно свободных остатков.

    деньги 2

     

    Рынки и процентные ставки

    Для каждого вида инвестиций и для множества производных от них инструментов существует рынок (market). Это не какое-то физическое место для торговли: сделки заключаются по телефону, а цена, которую заемщики платят за пользование деньгами,— это процентная ставка. Есть рынок для валют (currencies) валютный рынок (foreign exchange, или forex). Существуют рынки товаров (commodities). Имеются также рынки государственных облигаций и корпоративных акций: основным внутренним рынком здесь выступает Лондонская фондовая биржа. Большинство из того, что вы читаете на финансовых страницах, касается именно этих рынков, их движения и инвестиций, которые с ними связаны.

    Никакой из рынков не является совершенно независимым от других. Связующим фактором выступает цена денег (cost of money) (или доход, который инвестор может получить на свои деньги, что является обратной стороной той же монеты). Если процентные ставки растут или падают, то, скорее всего, возникнет волнение на всех финансовых рынках.

    Это самый важный механизм в финансовой сфере, и он стоит за большинством из того, о чем пишет финансовая пресса: от обсуждения ставок по закладным до причин изменений на рынке золотообрезных государственных бумаг. Деньги будут притягиваться туда, где они принесут самый хороший доход, соответствующий тому риску, который инвестор согласен взять на себя, и тому промежутку времени, на который он может связать свои деньги. Вот несколько общих правил:

    • Чем больше денег вы должны инвестировать, тем выше доход, который вы можете ожидать.
    • Чем дольше срок, на который вы согласны связать свои деньги, тем выше доход, который вы можете ожидать.
    • Чем больше риск, который вы согласны взять на себя, тем выше доход, на который вы вправе рассчитывать, если все пойдет хорошо.

    Однако заметим, что основные факторы, влияющие на краткосрочные процентные ставки, не всегда совпадают с теми, которые влияют на долгосрочные ставки, хотя эти два набора факторов будут взаимодействовать между собой. Статьи в прессе должны четко указывать, с каким типом процентных ставок они имеют дело.


    Разный доход на разные инвестиции

    В пределах финансовой системы существуют различные уровни доходности вложений, которые отвечают разным потребностям инвесторов. Процентные ставки (interest rates) могут быстро изменяться, и все реальные примеры, которые мы используем, могут быстро устаревать. Поэтому нам безопаснее воспользоваться гипотетическими примерами. Итак, инвестор может согласиться с доходом в 4% или меньше на свои деньги, помещенные на краткосрочный банковский депозит. Низкая ставка процента — это цена безопасности и удобства. В то же самое время он может ожидать получения 5%, если согласится предоставить свои деньги в кредит сроком на один год. А если он согласен воспользоваться шансом на прирост или убыток капитала за счет покупки золотообрезной ценной бумаги на фондовом рынке, то он мог бы рассчитывать на доход, скажем, в 6,5%.

    Однако указанные доходы, доступные для инвесторов, будут расти и падать вместе с изменениями цены денег. Что вызывает эти изменения, это уже другое дело. На данный момент достаточно отметить, что есть моменты, когда деньги стоят дешево (процентные ставки низкие), и периоды, когда деньги обходятся дорого (процентные ставки высокие).

    Предположим, что процентные ставки растут. Инвестор, который был согласен на 4% за свои деньги и возможности быстро получить их на руки, вправе ожидать более высокого дохода, чтобы соответствовать процентным ставкам, предлагаемым где-нибудь в другом месте. Поэтому процентная ставка по краткосрочным депозитам может быть поднята хотя бы до 5%. Аналогичным образом тот инвестор, который собирался связать свои деньги сроком на один год, больше не соглашается на 5%. Он согласится отдать свои деньги в кредит сроком на один год, только если ему предложат, скажем, 6%. Поэтому всякий, кто готов взять годовой кредит, должен предложить кредиторам более высокую ставку процента.

    Для наших рассуждений точные размеры ставок не имеют значения. Суть в том, что, когда одна процентная ставка заметно изменяется, большинство других ставок обычно будут изменяться в том же самом направлении. Но при этом все же будет сохраняться разница между ставкой, которую получает инвестор, если он размещает свои деньги на несколько недель, и той ставкой, которую он получает за отказ от своих денег на один год, хотя величина этой разницы также может измениться. Обычно обе ставки будут повышаться, если процентные ставки в целом растут.

    Различие возникает чаще между поведением краткосрочных (short-term) и долгосрочных (long-term) процентных ставок. Правительство может манипулировать краткосрочными процентными ставками, чтобы решить определенные экономические задачи. Например, ставки могут быть подняты, чтобы остановить экономическую активность в случае перегрева экономики или для поддержания стоимости валюты, если она демонстрирует признаки нежелательной слабости. Более долгосрочные процентные ставки — например, доходность облигации с десятилетним сроком погашения — больше зависят от долгосрочных инфляционных ожиданий инвесторов. Если инвесторы считают, что инфляция демонстрирует тенденцию к долгосрочному падению, то возможна ситуация, при которой доходность долгосрочных облигаций падает ниже ставок процента по краткосрочным деньгам, которые сознательно поддерживаются на высоком уровне, чтобы предотвратить бесконтрольный бум.


    Альтернативная стоимость денег

    Есть еще одно понятие, которое нам нужно объяснить на данном этапе: это альтернативная стоимость денег (opportunity cost of money). Предположим, что вы могли бы совершенно безопасно положить свои деньги в банк на один год под фиксированную ставку 5%. По истечении года инвестированные вами $100 выросли до $105 с учетом накопленного процента (мы снова не учитываем налоги). Если вы решаете поступить со своими деньгами как-то иначе, вы теряете возможность безо всякого риска заработать эти 5%. Поэтому 5% представляют собой альтернативную стоимость денег. Использовать свои деньги другими способами имеет смысл только в том случае, если вы сможете получить доход выше 5% годовых. Допустим, в качестве инвестиции вы покупаете картину за $100 в надежде через год продать ее с прибылью. Это имеет смысл только в случае возможности продать ее дороже, чем за $105. Если вы раздумываете об инвестициях в производство, вам нужно нацеливаться на доход выше 5% (а на практике он должен быть значительно больше). Изменения в процентных ставках меняют альтернативную стоимость денег и имеют глубокие последствия для целого ряда инвестиционных решений.

    Родственным понятием альтернативной стоимости является концепция временной ценности денег (time value of money). Если вы можете получить доход в 5%, то сегодня можно инвестировать $1, чтобы год спустя он вырос с учетом накопленного процента до $1,05. Эта сумма в $1,05 впоследствии может быть инвестирована еще на один год под те же 5% и вырасти до $1,103. И так далее. Таким образом, мы могли бы сказать, что при ставке сложного процента (compound interest rate) 5% годовых сумма $1,103, полученная через два года, обладает такой же ценностью, что и $1 сегодня, поскольку сегодняшний $1 вырос бы за два года как раз до $1,103. Таким образом, при годовой ставке 5% $1,103 — это будущая стоимость (future value) $1 через два года. Если перевернуть это высказывание, то $1 — это текущая стоимость (present value) суммы $1,103, которая будет получена через два года.

    Другими словами, даже если мы забываем об инфляции, деньги, полученные в будущем, стоят меньше, чем аналогичная сумма денег сегодня. При ставке процента 5% (или учетной ставке, или норме дисконта (discount rate) 5%) текущая стоимость $1, который подлежит получению через год, составляет $0,952, поскольку именно $0,952 — это та сегодняшняя сумма, которая бы выросла до $1 через один год при ставке 5% годовых. При норме дисконта 10% текущая стоимость $1, которая подлежит получению через год, составляет только $0,909. И так далее.

    В сущности, большинство инвестиций — это выплата единовременной суммы сегодня в обмен на право получения одной или нескольких сумм в будущем. Поэтому, если кто-то говорит, что через год он отдаст вам $1, сколько бы вы могли позволить себе заплатить за это сегодня? Если вы рассчитываете получить на ваши деньги доход в 5%, вы бы дисконтировали сумму по учетной ставке 5% и обнаружили, что могли позволить себе заплатить $0,952. Если вы рассчитываете на доход в 10%, вы бы провели дисконтирование с использованием нормы дисконта 10% и нашли бы, что можете заплатить только $0,909. Подобные расчеты — на значительно более сложном уровне и применяемые к целому ряду будущих поступлений — лежат в основе многих инвестиционных расчетов. Приведенные выше примеры иллюстрируют последствия изменений процентных ставок по многим видам инвестиций. Когда растут процентные ставки, доходы, которые ожидают получить инвесторы, также растут, поэтому (при прочих равных условиях) цена, которую они могут позволить заплатить за данную инвестицию, будет падать.

     

    ист

     

    Заработать на то, что умеешь

    Заработать на то, что умеешь

    На сегодняшний день на территории нашей страны практически в каждом доме есть человек, который умеет работать руками, то есть эдакий умелец, который умеет и может, но не знает, куда применить свои умения. Это не Вы? Тогда не отчаивайтесь – Вы тоже можете потрудиться в популярной на сегодняшний день сфере строительных услуг. ВЫ смотрите на свой шуруповерт makita? Он давно лежит без дела? В таком случае примените его по назначению, так же, как и свое умение работать с компьютером и находить информацию в сети интернет. Ну как? Вы не против попробовать кусочек этого немалого «денежного пирога»? А вот Вам и рецепты.

    Итак, как же заработать на строительстве? Можно, применяя все тот же шуруповерт makita, устроиться разнорабочим или электриком на стройку, а можно заработать сидя дома. Например, подыскивая клиентов для многочисленных строительных фирм и бригад через интернет. Клиент им нужен всегда, а Вы можете его найти. Не за бесплатно, конечно же! Если же искать потребителей Вы не желаете, но при этом имеете собственный сайт, то предложите тем самым компаниям, фирмам и отдельным бригадам свои услуги в рекламе – разместите их информацию на своем сайте и взимайте ежемесячную плату за это.

    Если Вы опытный строитель, но не хотите или не можете работать на стройке, то Вы можете делиться опытом строительства с менее опытными собратьями при помощи сети интернет – писать руководства и продавать их различным сайтам, или же поработать своего рода «технической поддержкой» для тех, кто только начинает свой путь в строительстве. И это, конечно же, тоже не за «просто так».

    Таким образом, у Вас есть, как минимум, два способа заработать деньги, не выходя из дома и при этом трудясь в одной из наиболее развитых ивостребованных сфер услуг на сегодняшний день – в строительстве.

     

    Вклад: инвестиция или забота о безопасности?

    В кризисный период многие из нас открыли для себя выгоду депозитных счетов. Они позволяют обезопасить средства и при этом получить определенную прибыль за счет «работы денег». Однако кризис почти минул, и вклады стали менее популярны. В частности и потому, что менее прибыльны. Так что же являет собой сегодня депозит: это способ заработка (то есть инвестиция) или же все-таки просто забота о безопасности средств (в том числе и от экономических процессов, разрушающих капитал)?

    Увы, предложить на то и другое сегодня вклады не могут. Те, кто уже знает, насколько выгодным может быть депозитный вклад, вероятнее всего, уже столкнулся с такой проблемой: клиент, желающий положить свои деньги на депозит, выгоден лишь небольшим банкам, а таковые вызывают мало доверия.

    Интересно, что выгодные вклады в банках Москвы – куда более частое явление, чем в городах с меньшей численностью населения и плотностью такового. А все потому, что популярность города прямо пропорциональна популярности в нем банковских услуг, которая, в свою очередь, приводит в этот город и банки. Словом, найти подходящий вариант в большом городе проще. Гораздо тяжелее определить то, насколько он Вам подходит. Однако и тут есть несколько «секретов».

    В первую очередь следует обратить внимание на то, насколько предложенная банком программа соответствует критерию получаемой прибыли. После этого сразу нужно удостовериться в том, что выбранный банк получает прибыль на уровне, позволяющем ему с «плюсом» для себя, выплатить причитающееся Вам. Так же сразу уточните возможность полного закрытия счета. Запрет такой операции – явление редкое, однако все же встречающееся.

    Что касается доверия своего капитала одному или нескольким банкам, а так же одной или нескольким валютам – тут мнения специалистов расходятся, а потому решение остается исключительно за Вами.

     

    ист

     

     

    DGD687Z

     

    теги
    reklama
    СЮДА